Die Überlegung mit welchen Konditionen eine aktuelle Baufinanzierung abgeschlossen werden soll ist nicht einfach. Die Konditionen für Zinsfestschreibungen haben ihr Tief überwunden. Im Schnitt haben die Konditionen für Immobilienfinanzierungen ca. 0,5% im Vergleich zum März 2009 zugenommen - und zwar über alle Laufzeiten. Dagegen haben die variablen Konditionen deutlich nachgegeben. Die Angst vor Inflation, die aufgrund der expansiven Geldpolitik der EZB zu befürchten war, hielt die Nachfrage nach dem variabel finanzierten Baugeld fern. Ein Immobilienkredit mit variabler Kondition wurde höchstens als geringfügige Beimischung in den gesamten Rahmen der Hypothekfinanzierung eingebunden. Die mittelfristigen Aussichten für inflationäre Gefahren haben sich aber deutlich entspannt. Der Wirtschaftsaufschwung wird nach der stärksten Krise der Nachkriegszeit nur sehr schleppend beginnen. Die Kaufkraft der Bevölkerung blieb zwar im Jahr 2009 stabil, doch der Einbruch auf dem Arbeitsmarkt steht offensichtlich noch bevor.
Die EZB ist nicht in der Lage die aktuelle Lage hinsichtlich der möglichen Inflation richtig einzuschätzen. Da nicht bekannt ist, welche Wirtschaftsfaktoren von der Wirtschaftskrise komplett zerstört wurden, gibt es keine zuverlässige Aussage darüber, ab welchem Wirtschaftswachstum die Inflationsgefahr droht. Die Finanzkrise ist ebenfalls nicht zu hundert Prozent ausgestanden. Die meisten Banken erwarten im Jahr 2010 eine deutliche erhöhte Risikovorsorge aufgrund der anstehenden Insolvenzen im privaten und gewerblichen Bereich.
Die EZB hat dem Markt mit Geld überschwemmt. Eine Exit-Strategie steht aber immer noch nicht fest. Mittelfristig erwarten einige Experten weiterhin niedrige Geldmarktzinsen. Dies bedeutet, dass variable Konditionen weiterhin günstig bleiben werden.
Ein Immobilienkredit mit einer Laufzeit von 2-3 Jahren auf Basis der variablen Konditionen kann durchaus empfohlen werden. Ein Zinsanstieg ist zwar wahrscheinlich. Doch der Anstieg der Zinsen wird zum einen mit einer gewissen Zeitverzögerung weitergegeben, und zum anderen sind dann die Zinsen im variablen Bereich immer noch niedriger als bei einer Zinsfestschreibung. Wer also eine Hypothek aufnimmt, kann einen gewissen Teil auch variabel finanzieren. Längere Laufzeiten sollten für variable Darlehen trotzdem gemieden werden.